電解鋁產能困局難解 鋁加工行業麵臨衝擊

電(dian)解(jie)鋁(lv)行(xing)業(ye)長(chang)期(qi)處(chu)於(yu)產(chan)能(neng)過(guo)剩(sheng)的(de)困(kun)境(jing)難(nan)以(yi)改(gai)變(bian)
，新(xin)出(chu)台(tai)的(de)行(xing)業(ye)規(gui)範(fan)長(chang)遠(yuan)來(lai)看(kan)有(you)利(li)於(yu)產(chan)業(ye)升(sheng)級(ji)和(he)產(chan)能(neng)有(you)序(xu)擴(kuo)張(zhang)，但(dan)是(shi)總(zong)產(chan)能(neng)並(bing)不(bu)能(neng)得(de)到(dao)遏(e)製(zhi)。此(ci)外(wai)，中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)長(chang)周(zhou)期(qi)下(xia)行(xing)，就(jiu)算(suan)出(chu)台(tai)新(xin)一(yi)輪(lun)刺(ci)激(ji)，那(na)麼(me)效(xiao)果(guo)隻(zhi)能(neng)維(wei)持(chi)一(yi)個(ge)季(ji)度(du)。經(jing)濟(ji)結(jie)構(gou)和(he)增(zeng)長(chang)方(fang)式(shi)不(bu)改(gai)變(bian)，需(xu)求(qiu)放(fang)緩(huan)大(da)趨(qu)勢(shi)難(nan)改(gai)。

　　7月中旬，LME鋁lv價jia經jing過guo短duan暫zan的de反fan彈dan之zhi後hou重zhong歸gui跌die勢shi，國guo內nei鋁lv價jia跟gen漲zhang乏fa力li，基ji本ben上shang沒mei能neng擺bai脫tuo低di位wei區qu間jian震zhen蕩dang的de走zou勢shi。在zai鋁lv行xing業ye持chi續xu陷xian入ru低di迷mi之zhi際ji，行xing業ye政zheng策ce不bu斷duan出chu台tai，從cong鋁lv行xing業ye規gui範fan文wen件jian，到dao新xin一yi輪lun淘tao汰tai落luo後hou產chan能neng
，但dan都dou沒mei能neng在zai短duan期qi改gai變bian這zhe種zhong行xing業ye困kun局ju。反fan而er利li空kong因yin素su不bu斷duan發fa酵jiao，包bao括kuo減jian產chan並bing沒mei能neng抑yi製zhi電dian解jie鋁lv產chan出chu的de增zeng長chang，而er直zhi購gou電dian政zheng策ce重zhong啟qi和he地di方fang政zheng府fu對dui煉lian廠chang的de新xin一yi輪lun政zheng策ce優you惠hui進jin一yi步bu降jiang低di企qi業ye的de生sheng產chan成cheng本ben，而er需xu求qiu沒mei能neng跟gen上shang產chan出chu擴kuo張zhang的de步bu伐fa，國guo內nei外wai庫ku存cun高gao企qi

，再zai加jia上shang海hai外wai大da宗zong商shang品pin監jian管guan加jia強qiang，鋁lv價jia下xia探tan趨qu勢shi還hai將jiang延yan續xu。另ling外wai，行xing業ye新xin規gui有you利li於yu引yin導dao產chan業ye升sheng級ji，但dan是shi產chan能neng擴kuo張zhang不bu會hui停ting止zhi，隻zhi不bu過guo是shi從cong無wu序xu擴kuo張zhang變bian為wei有you序xu擴kuo張zhang。

　　從(cong)宏(hong)觀(guan)層(ceng)麵(mian)來(lai)看(kan)，在(zai)投(tou)資(zi)邊(bian)際(ji)效(xiao)益(yi)遞(di)減(jian)，地(di)方(fang)債(zhai)務(wu)高(gao)企(qi)，地(di)產(chan)泡(pao)沫(mo)和(he)產(chan)能(neng)過(guo)剩(sheng)等(deng)一(yi)係(xi)列(lie)製(zhi)約(yue)因(yin)素(su)下(xia)，中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)長(chang)遠(yuan)來(lai)看(kan)
，增(zeng)速(su)放(fang)緩(huan)依(yi)舊(jiu)是(shi)大(da)趨(qu)勢(shi)。唯(wei)一(yi)不(bu)確(que)定(ding)的(de)是(shi)房(fang)地(di)產(chan)市(shi)場(chang)在(zai)高(gao)層(ceng)定(ding)調(tiao)的(de)悄(qiao)然(ran)變(bian)化(hua)，從(cong)“堅持房地產調控不動搖”變為“積極穩妥推進以人為核心的新型城鎮化，促進房地產市場平穩健康發展”，地產政策的變動是鋁價唯一的變數。

　　鋁企減產：雷聲大雨點小

　　在國內方麵
，鋁錠社會庫存持續走低，而上期所鋁顯性庫存也延續下滑勢頭。數據顯示，截止7月19日，上期所鋁庫存較前一周下滑1.33%至377658噸，較上月同期下滑9.7%

，而較去年同期則大幅增長20.6%，暗an示shi盡jin管guan冶ye煉lian廠chang惜xi售shou，減jian產chan甚shen至zhi推tui遲chi發fa貨huo
，且qie經jing過guo長chang達da半ban年nian的de去qu倉cang庫ku，但dan是shi國guo內nei鋁lv庫ku存cun依yi舊jiu偏pian高gao。在zai下xia半ban年nian電dian價jia下xia調tiao，鋁lv冶ye煉lian廠chang產chan能neng重zhong啟qi的de風feng險xian下xia，國guo內nei鋁lv庫ku存cun可ke能neng重zhong歸gui高gao位wei

，對dui鋁lv價jia形xing成cheng沉chen重zhong的de壓ya力li。

　　前期因為減產、收儲和季節性消費旺季等因素
，導致國內鋁不管是顯性庫存(上期所庫存)還是隱性庫存(社會庫存)都出現同步的下滑。數據顯示
，截至7月17日，上海、無錫、杭州和南海四地鋁社會庫存下降至80.3萬噸，這已經是連續第14周下滑，而4月份年內最高紀錄超過131萬噸，暗示5月和6月份去庫存相對順利。

　　然而

，6月yue份fen國guo內nei電dian解jie鋁lv產chan量liang出chu現xian明ming顯xian的de回hui升sheng，但dan是shi庫ku存cun短duan期qi並bing沒mei有you受shou到dao提ti振zhen。原yuan因yin在zai於yu，庫ku存cun回hui升sheng的de時shi間jian階jie段duan可ke能neng推tui遲chi。一yi方fang麵mian
，新xin疆jiang地di區qu運yun輸shu扯che皮pi有you限xian，再zai加jia上shang這zhe時shi候hou是shi新xin疆jiang水shui果guo等deng農nong產chan品pin(8.74, 0.00, 0.00%)出疆的時候，這導致新疆鋁發貨到華東和華南數量下降;另一方麵
，越來越多的鋁加工企業就近在冶煉廠附近建廠，導致對鋁水的消耗增多，冶煉廠也就地消化產出。

　　國際社會鋁減產動作不見效

　　2012年上半年
，全球鋁業紛(fen)紛(fen)宣(xuan)布(bu)減(jian)產(chan)

，但(dan)是(shi)減(jian)產(chan)效(xiao)果(guo)並(bing)不(bu)明(ming)顯(xian)。一(yi)方(fang)麵(mian)，海(hai)灣(wan)地(di)區(qu)憑(ping)借(jie)資(zi)源(yuan)優(you)勢(shi)
，逆(ni)勢(shi)擴(kuo)張(zhang)產(chan)能(neng)。這(zhe)表(biao)現(xian)在(zai)迪(di)拜(bai)鋁(lv)業(ye)有(you)限(xian)公(gong)司(si)與(yu)酋(qiu)長(chang)國(guo)鋁(lv)業(ye)公(gong)司(si)最(zui)近(jin)合(he)並(bing)成(cheng)阿(e)聯(lian)酋(qiu)環(huan)球(qiu)鋁(lv)業(ye)集(ji)團(tuan)
，資(zi)產(chan)總(zong)值(zhi)150億美元，成為世界第五大鋁業公司。另一方麵，中國減產規模不及新增產能投產的規模，且減產實施起來並不徹底。

　　國際鋁業協會(IAI)公布的數據顯示，全球6月原鋁產量較5月份環比增加0.7萬噸至393.5萬噸，但是較去年同期則增加17.1萬噸
，增幅為4.5%。此外，IAI數據還顯示，6月份全球原鋁日均產量範圍從5月份的12.67萬噸升至13.12萬噸。全球6月份原鋁產量唯獨中國產量實現了環比增長
，從176.6萬噸升至184.3萬噸。

　　而企業財報顯示
，二季度力拓、必拓和海德魯鋁產量都實現了同比增長。盡管發生過山體滑坡，出現過機器故障，加之潮濕的天氣，力拓今年上半年鋁產量上漲了7%，其中二季度產量達到90.1萬噸。二季度必拓鋁產量則較去年同期增長25%
，達到31萬噸，主要得益於其在南非的Hilside鋁(lv)廠(chang)的(de)增(zeng)產(chan)。總(zong)體(ti)上(shang)來(lai)看(kan)
，海(hai)灣(wan)地(di)區(qu)鋁(lv)廠(chang)擴(kuo)張(zhang)比(bi)較(jiao)迅(xun)速(su)，下(xia)半(ban)年(nian)新(xin)增(zeng)產(chan)能(neng)投(tou)產(chan)壓(ya)力(li)較(jiao)大(da)，盡(jin)管(guan)美(mei)鋁(lv)和(he)俄(e)鋁(lv)減(jian)產(chan)都(dou)不(bu)改(gai)全(quan)球(qiu)鋁(lv)產(chan)能(neng)擴(kuo)張(zhang)的(de)趨(qu)勢(shi)。

　　中國鋁複產可能性增大

　　5月份以來，中國鋁冶煉廠包括最大的鋁企中鋁都紛紛宣布減產，通過新聞稿統計宣布減產的產能累計達到150萬噸。近日中國有色金屬工業協會組織了國內15家骨幹電解鋁企業進行座談會，初步達成聯合減產100萬噸電解鋁的計劃，中國鋁業(4.18, 0.00, 0.00%)
，雲南鋁業，鑫恒以及中孚陸續初發公告，宣布暫時關停電解鋁產能約70萬噸，但是實際執行就變樣了。

　　從6月份產量來看，減產雷聲大雨點小。國家統計局數據顯示，6月份中國電解鋁產量較去年增長6.11%，較5月份環比增長4.4%，從而推斷出6月份實際並沒有減產，或者說新增產能投產
，並蓋過了原來150萬噸減產的規模。而按照上半年月均產量，那麼全年電解鋁產量有望達到2112萬噸
，較去年同期7%。

　　6月份明確複產的企業主要是廣西百色銀海鋁業有限公司
，該企業電解鋁總產能45萬噸，前期受虧損不斷加劇的影響，截止到2013年2月份關停15萬噸產能。近期受水價價格下降等因素的影響，近期關停產能將全部複產。數據顯示，該公司2012年全年電解鋁產量36萬~37萬噸。

　　原材料無近憂有遠慮

　　中國海關數據顯示，6月中國進口鋁土礦607.83萬噸
，今年1至6月中國進口鋁土礦總量3270.50萬噸，同比增加29.75%，國內鋁土礦進口將繼續維持增勢。一方麵，鋁土礦進口總量增幅明顯另一方麵
，上半年印尼鋁土礦進口總量基本恢複
，較去年同期上漲2.95%至2139.53萬噸。此外
，進口自澳大利亞鋁土礦總量同比增加56.99%至668.07萬噸。進口印度鋁土礦342.58萬噸，較去年同期增加319.20萬噸。

　　與此同時，國內鋁土礦進口來源國還增加了加納、幾內亞、圭亞那、斐濟以及巴西
，顯示出國內氧化鋁企業更加多元化的進口策略，避免因某國的供應不足或限製
，影響氧化鋁生產。

　　海關數據顯示，上半年中國自加納

、幾內亞、圭亞那、斐濟以及巴西5國共進口鋁土礦109.75萬噸。中國鋁土礦進口總量上升，一方麵由於印尼方麵一再表示2014年將限製原礦出口
，國內企業為避免原料不足風險增加備貨總量和采購來源國;另一方麵，由於印尼當地礦商為避免2014年後不能出口礦石

，今年加大了出口力度。兩種因素致使今年進口鋁土礦總量不斷上升。

　　對於氧化鋁企業而言，去年由於印尼一度禁止或者提高出口關稅來遏製鋁土礦出口
，從而在一段時間出現國內氧化鋁麵臨海外鋁土礦短缺的情況。而伴隨印尼鋁土礦進口的恢複，、鋁土礦進口來源國的多樣化和本國氧化鋁企業在海外設廠，這在很大程度上減輕了對氧化鋁企業的衝擊
，短期氧化鋁產量未售明顯影響。

　　國家統計局數據顯示，6月份，中國氧化鋁產量較去年同期增長6.17%
，達到382.56萬噸，而較5月份環比增長2.9%。盡管氧化鋁產量同比增速明顯下滑，但是絕對量卻相對龐大，創下曆史最高紀錄。

　　根據國內氧化鋁對鋁土礦的要求來看，生產一噸氧化鋁
，拜耳法需要1.92噸鋁土礦，聯合法需要1.66噸鋁土礦，而燒結法需要1.76噸，因此平均需要1.72噸氧化鋁。那麼2013年上半年生產了2134.49萬噸的氧化鋁

，測算需要3671.33噸鋁土礦。我們對比下，2013年上半年鋁土礦累計進口3295.3萬噸，再加上國內的鋁土礦和去年的鋁土礦庫存，氧化鋁基本上不存在原材料缺口。

　　另外，氧化鋁新增產能投放以及檢修產能結束
，促使全國氧化鋁總產量上升。進入6月以後，山西信發孝義80萬噸/年氧化鋁項目試產
，此前投產的錦江集團廣西錦鑫化工產量增加
，6月運行產能至100萬噸/年，廣西華銀鋁業完成檢修，運行產能至200萬噸/年。

　　產能過剩問題難根治

　　首(shou)先(xian)，在(zai)全(quan)球(qiu)鋁(lv)供(gong)應(ying)過(guo)剩(sheng)，中(zhong)國(guo)政(zheng)府(fu)尋(xun)求(qiu)削(xue)減(jian)產(chan)能(neng)之(zhi)際(ji)，中(zhong)國(guo)最(zui)大(da)的(de)非(fei)國(guo)有(you)鋁(lv)生(sheng)產(chan)商(shang)中(zhong)國(guo)宏(hong)橋(qiao)集(ji)團(tuan)及(ji)其(qi)競(jing)爭(zheng)對(dui)手(shou)將(jiang)提(ti)高(gao)產(chan)量(liang)或(huo)維(wei)持(chi)產(chan)量(liang)不(bu)變(bian)，該(gai)公(gong)司(si)今(jin)年(nian)的(de)產(chan)量(liang)將(jiang)增(zeng)長(chang)約(yue)10%至200萬噸。信發集團和東方希望集團表示他們並沒有計劃減產，而這三家公司在中國鋁生產商排名中名列前五名。

　　其次，新疆等西部地區新增產能不斷投產。盡管上半年，國內一些龍頭企業也曾陸續宣布減產，比如中國鋁業宣布電解鋁生產線實行彈性生產，暫時關停電解鋁產能約38萬噸，中電投宣布研究160ka及以下產能擇機退出方案
，涉及產能27.8萬噸
，雲鋁股份(4.02, 0.00, 0.00%)也提出減產15萬噸的計劃
，但是
，新投產的電解鋁產能卻遠高於巨頭們的減產數量。

　　西北是我國工業化較薄弱的區域，但是卻有著豐富的能源資源，尤其是新疆地區的煤炭資源十分豐富。最新數據顯示，新疆預計儲煤2.19萬億噸

，占中國總儲量的40%，主要是準東7300億噸、吐哈7000億噸、伊犁6260億噸和庫拜1370億噸等煤田。另外，還有石油、天然氣的能源也十分豐富。

　　經過近兩三年的建設
，以上這些企業一期產能基本建成
，逐漸進入了投產高峰期，截至今年上半年
，新疆地區實際形成電解鋁產能330萬噸左右，其中年內形成的約150萬噸。

　　延伸產業鏈擺脫困境

　　目前，很多企業為擺脫困境，紛紛加快整合，而上遊能源企業也為了延伸產業鏈，實現跨行業發展，出現了“煤—電—鋁”或者“水—電—鋁”yitihuadejianbinghezhongzu。zhedaozhizhongdongbudiqulvchanyenanyixijinhuozhetaotai。muqian，shishimeidianlvyitihuafazhan，lvqiyezhuanxingshengjiruhuoyijinglakaixumu，yifangmianyaojiakuaidianjielvqiyezaijianjizudejianshesudu，lingyifangmianyeyaoduixianyoujizugeiyuyidingdefuchizhengce。

　　此外，為擺脫困境
，鋁企業從粗加工領域轉為高精尖、高附加值的深加工領域，包括高鐵
、飛機用得比較多的精深加工領域
，實現產業鏈延伸
，打造企業升級
，提高產品附加值，實現產品競爭力飛躍的過程。

　　成本有下移趨勢

　　一方麵，由於上半年煤炭價格持續下跌，以及工業用電下降，下半年電價有望下調;另ling一yi方fang麵mian，企qi業ye也ye狠hen抓zhua管guan理li

，控kong製zhi成cheng本ben。上shang半ban年nian，中zhong電dian投tou寧ning夏xia青qing銅tong峽xia能neng源yuan鋁lv業ye寧ning東dong鋁lv業ye分fen公gong司si嚴yan格ge執zhi行xing技ji術shu管guan理li思si路lu
，嚴yan抓zhua生sheng產chan過guo程cheng控kong製zhi，各ge項xiang經jing濟ji技ji術shu指zhi標biao完wan成cheng情qing況kuang良liang好hao
，生sheng產chan成cheng本ben明ming顯xian降jiang低di。1～6月份，鋁產品單位成本完成12146元/噸，同比降低553元/噸。

　　此(ci)外(wai)
，隨(sui)著(zhe)中(zhong)東(dong)部(bu)地(di)區(qu)產(chan)能(neng)西(xi)進(jin)，西(xi)部(bu)地(di)區(qu)低(di)成(cheng)本(ben)產(chan)能(neng)投(tou)資(zi)不(bu)斷(duan)增(zeng)多(duo)，這(zhe)將(jiang)拉(la)低(di)全(quan)國(guo)電(dian)解(jie)鋁(lv)的(de)生(sheng)產(chan)成(cheng)本(ben)。數(shu)據(ju)顯(xian)示(shi)，現(xian)階(jie)段(duan)河(he)南(nan)的(de)煤(mei)價(jia)是(shi)682元/噸，而新疆的煤價則是180元/噸。

　　鋁加工行業麵臨衝擊

　　在上遊電解鋁行業產能難以遏製之際，過剩壓力也向鋁材加工企業傳導
，這導致下遊消費對鋁價及鋁行業的盈利情況形成拖累。

　　鋁(lv)加(jia)工(gong)企(qi)業(ye)數(shu)目(mu)雖(sui)多(duo)，但(dan)生(sheng)產(chan)集(ji)中(zhong)度(du)低(di)，規(gui)模(mo)小(xiao)

，低(di)水(shui)平(ping)重(zhong)複(fu)建(jian)設(she)的(de)多(duo)，經(jing)營(ying)分(fen)散(san)
，除(chu)中(zhong)鋁(lv)公(gong)司(si)等(deng)幾(ji)個(ge)大(da)企(qi)業(ye)外(wai)，未(wei)形(xing)成(cheng)高(gao)水(shui)平(ping)的(de)現(xian)代(dai)化(hua)大(da)型(xing)鋁(lv)業(ye)集(ji)團(tuan)群(qun)。數(shu)據(ju)顯(xian)示(shi)，中(zhong)國(guo)鋁(lv)加(jia)工(gong)企(qi)業(ye)目(mu)前(qian)有(you)1400家左右，其中鋁擠壓廠780多家，鋁板帶箔廠650多家。其中大、中型企業不足20%，落後的小型企業占80%以上，全國鋁加工企業平均產能僅2.5噸/年左右，產能最大的西南鋁為80萬噸/年，而工業發達國家的鋁加工企業產能平均在10萬噸/年以上，最大的產能達170萬噸/年。

　　此外，中國鋁材加工行業綜合技術水平低，基礎研究
、kejichuangxinhezizhukaifanengliruo，zheyedaozhizhongguolvcaichukoujingzhenglibuzu。lvjiagongchanpinzhibeijishuhegongyizhuangbeizhengtishuipingjijigainenglidi，zonghejishujingjizhibiaobugao
，shengchanxiaolvdi，chengbengao，jingjixiaoyibumingxian。jinguanwoguoyouxielvjiagongqiyezaiyinjin
、消化
、吸(xi)收(shou)國(guo)外(wai)先(xian)進(jin)技(ji)術(shu)和(he)工(gong)藝(yi)裝(zhuang)備(bei)的(de)基(ji)礎(chu)上(shang)
，通(tong)過(guo)自(zi)主(zhu)開(kai)發(fa)和(he)創(chuang)新(xin)，使(shi)某(mou)些(xie)企(qi)業(ye)或(huo)某(mou)些(xie)單(dan)一(yi)技(ji)術(shu)達(da)到(dao)或(huo)接(jie)近(jin)了(le)國(guo)際(ji)先(xian)進(jin)水(shui)平(ping)，但(dan)從(cong)整(zheng)個(ge)產(chan)業(ye)來(lai)看(kan)，很(hen)多(duo)企(qi)業(ye)仍(reng)處(chu)於(yu)上(shang)世(shi)紀(ji)九(jiu)十(shi)年(nian)代(dai)的(de)生(sheng)產(chan)水(shui)平(ping)，由(you)於(yu)體(ti)製(zhi)、機製、資金及技術方麵的原因.技術改造乏力。

　　市場寄希望的包裝鋁箔外需正麵臨愈發嚴峻的考驗。在2013中國國際鋁工業展覽會暨上海國際工業材料展覽會上，國內多家鋁箔生產及加工企業表示，未來鋁箔出口將更艱難。數據顯示，中國2012年鋁箔產能達到350萬噸
，產量270萬噸，產能利用率為77%
，中國鋁箔消費量是185萬噸，過剩量為85萬噸。國內外鋁價倒掛、人民幣升值的壓力、反傾銷案例增多
，加上未來鋁加工材料出口退稅可能取消或減少等一些政策方麵的變化
，鋁箔企業出口環境惡化。

　　期貨衍生品創新需求加大

　　雖然城鎮化的路徑、fangshihaizaidongyizhong
，danzheyanyumanzuxinxingchengzhenhuadeyaoqiu，guoneiqihuoshichangdechuangxindongliyijiaoweiqiangjin。zhuanjiarenwei

，shichanghuayijihuanjingbaohudetuijinduibaokuotanpaifangquan
、能源等期貨衍生品創新的需求加大
，衍生品在服務實體經濟轉型中將發揮更大功能。

　　對中國而言，城鎮化已經不是新概念。數據顯示，在過去十年，國內的城鎮化率從不到40%上升到了53%左右，年均上升1個百分點。

　　然而與發達經濟體的進程相比，我國城鎮化的成本並不低，城鎮化、工業化必需的原油
、鐵礦石及煤炭等大宗原材料價格翻了數番，國際市場炒作的“中國需求”也使國內的眾多上下遊行業受到波及。“隨著城鎮化的推進，新型的城鎮化一定是要求向更低成本
、更市場化的方向推進。”在中國農業大學[微博]教授常清等專家看來，雖然社會對城鎮化推進的路徑選擇以及政策設計等方麵爭議較大，但是新型城鎮化低成本、環境友好以及惠及麵更廣的趨勢不容置疑。“新型的城鎮化需要市場在更大範圍內發揮優化配置資源的基礎性作用，這需要一個市場化的價格形成機製配套。”上shang海hai期qi貨huo交jiao易yi所suo理li事shi長chang楊yang邁mai軍jun也ye指zhi出chu，國guo際ji大da宗zong商shang品pin市shi場chang已yi形xing成cheng以yi期qi貨huo價jia格ge為wei定ding價jia基ji準zhun的de定ding價jia模mo式shi
，國guo內nei多duo數shu大da宗zong商shang品pin的de定ding價jia基ji本ben實shi現xian了le市shi場chang化hua，在zai未wei來lai，包bao括kuo原yuan油you及ji資zi金jin等deng價jia格ge的de市shi場chang化hua還hai需xu期qi貨huo衍yan生sheng品pin市shi場chang的de充chong分fen交jiao易yi來lai發fa現xian價jia格ge
、配置資源。

　　作為主要大宗商品定價的渠道，國內期貨市場經過了20餘年的發展，商品期貨的交易已成為全球最大的市場。“但大宗商品期貨市場依舊是封閉的市場

，包括國際市場的機構、企業等投資者仍不能參與，期貨市場麵臨的緊迫任務是要通過國際化、法製等體係的完善來切實獲得定價權。”專家稱。“yifangmianyinggaiduiyijingshangshidepinzhongjinxingpaixu，yixiejiaorongyihuodedingjiaquandepinzhongxuyaojiakuaigaigeshidianlaishixiandingjiayingxiangli，erlingyifangmian
，jiangdichengzhenhuadechengben，nengyuandengyuancailiaodepinzhongyexuyaojiakuaishangshidebufa。”常清認為。

　　上海財經大學教授朱國華則表示，發展碳期貨及期權的交易
，能更好促進綠色低碳、可持續發展的城鎮化。“tanxinyongchanpindechuangxin
，bujinshituidongqihuoshichangchanpinchuangxindebufa，gengzhongyaodeshikeyicongguojiazhanlvecujintanxinyongshichangdejianshe，genghaodicanyutanxinyongchanpindeguojidingjiaquanjingzheng。”朱國華說。

　　一些專家也認為，國內市場還應推出更多小品種、小合約及增強期貨產品適用性的各類商品價格指數期貨。“中小微企業是未來農業人口轉為城鎮居民就業的有效途徑，但是中小微企業產品多樣

、絕對數量較小、抗風險能力較弱，作為風險管理的渠道，期貨市場加快創新，才能滿足這些企業規避市場風險的需求。”朱國華認為。